Stfw.Ru[img]http://itd0.mycdn.me/image?id=854066400019&t=20&plc=WEB&tkn=*-rLozanNwUVtjHZxZd3PQLldS1k[/img]
Иностранные инвесторы в конце февраля 2019 года за один день приобрели облигации федерального займа (ОФЗ) на 28,5 млрд руб. Это рекордный показатель за 1,5 года, говорится в обзоре ЦБ по ликвидности банковского сектора. Нерезиденты вкладывали в российский госдолг больше - 29,7 млрд руб. - в сентябре 2017 года.
На аукционах 27 февраля был установлен и общий рекорд по размещению госдолга за день, когда Минфин впервые с 2014 года занял на рынке 57,6 млрд руб., при этом половину из этой суммы приобрели нерезиденты. Рекорду способствовал новый формат размещения ОФЗ - без указания планируемого объема заимствований, который впервые был опробован в феврале 2019 года.
"Круг участников был достаточно широким, что свидетельствует о том, что текущий уровень доходности ОФЗ привлекателен для нерезидентов", - отметил регулятор.
На первом аукционе 27 февраля были проданы пятилетние ОФЗ с доходностью 8,23% годовых. На втором Минфин разместил 10-летние бумаги под доходность 8,45%.
Спрос растет
Спрос на ОФЗ растет на фоне возвращения нерезидентов, доля которых в январе 2019 года увеличилась впервые с апреля прошлого года, когда США ввели санкции против российских публичных компаний Олега Дерипаски. Так, согласно данным ЦБ, по итогам января их доля составила 25 против 24,4% по итогам декабря. За февраль доля еще подросла, до 25,5%.
ЦБ в понедельник, 11 марта, отметил, что реакция нерезидентов на усиление санкционной риторики в отношении России была незначительной и кратковременной. Доходности ОФЗ в среднем остаются ниже уровней конца 2018 года, а доля их покупок в рамках первичного размещения ОФЗ выросла и вернулась к значениям первого квартала 2018 года.
Аномальные нерезиденты
По мнению управляющего директора по макроэкономическому анализу и прогнозированию "Эксперт РА" Антона Табаха, нерезиденты приобрели такой объем ОФЗ из-за благоприятного внешнего фона на развивающихся рынках. Речь идет об изменении политики ФРС США в отношении повышения ставки, подорожании нефти и отсутствии шоковых событий.
В поведении нерезидентов наблюдается аномалия: в феврале доходность ОФЗ росла, несмотря на рост вложений нерезидентов, согласно данным ЦБ, в госбумаги, отметил аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Раньше такого не наблюдалось: повышенный спрос нерезидентов приводил к устойчивому снижению доходностей гособлигаций. Кроме того, этот спрос выглядит странным еще и по причине присутствия угрозы санкций на госдолг, указал аналитик.
"Те нерезиденты, которые купили эти ОФЗ, - это, видимо, особенный узкий круг иностранных инвесторов, который нестандартно покупает ОФЗ - на первичном размещении и с премией. А классические нерезиденты ничего не приобретают либо даже сокращают свои позиции, так как ждут ввода санкций", - считает Порывай.
Никакой угрозы санкций не было, не согласен Табах, а была очередная редакция законопроекта Госдепа США о введении санкций в отношении России, который уже не раз всех пугал.
В феврале 2017 года конгресс США представил обновленный законопроект DASKA о санкциях против России, ключевые положения которого стали известны еще в середине февраля. Часть положений была прописана в первой версии законопроекта, представленной в 2018 году. Тогда главными мерами стали блокировка операций госбанков России и санкции против нового суверенного долга страны. При этом из документа убран пункт о блокировке операций и активов российских госбанков (ВЭБ, Сбербанк, ВТБ и т.д.).
В новой версии законопроекта появились следующие пункты:
санкции против российских банков, поддерживающих "вмешательство правительства России в демократические процедуры или выборы в других государствах";
санкции против инвестиций в российские СПГ-проекты (сжиженного природного газа) вне территории России. Под это ограничение подпадают отдельные инвестиции от $1 млн или от $5 млн в течение 12-месячного периода;
санкции за "агрессию" России против Украины, в том числе меры против судостроительного сектора России и против сотрудников ФСБ, которых авторы документа считают причастными к инциденту в районе Керченского пролива в ноябре 2018 года.
https://stfw.ru
